比特币持有者实力强劲：Mt. Gox 抛售未能打击市场

最近对比特币市场动态的分析揭示了长期持有者 (LTH) 的显著趋势。截至 2023 年 7 月 26 日，LTH 控制着该网络约 45% 的比特币财富。与历史宏观周期顶部相比，这一水平相对较高。这一趋势表明，这些投资者正在耐心地持有他们的代币，等待更高的价格再出售。

Mt. Gox债权人分配事件是比特币行业的一件大事。经过漫长的法律程序，债权人终于从臭名昭著的交易所黑客手中获得了比特币。在追回的 142,000 BTC 中，有 59,000 BTC 通过 Kraken 和 Bitstamp 进行了分配。尽管分配规模如此之大，但比特币市场仍表现出韧性。卖方压力仍在正常范围内，表明许多债权人可能仍在持有他们的代币。

大型实体卖方交易量的比较表明，Mt. Gox 的分配量大于 ETF 流入量、矿工发行量和政府抛售量。德国政府在一个月内出售了超过 48,000 个 BTC，但市场吸收了这些供应并反弹。这种弹性表明需求强劲，债权人倾向于持有。

实际市值 HODL Wave 指标显示，新投资者持有的财富正在减少。这一转变表明，自 73,000 美元的历史高点 (ATH) 以来，HODL 行为的回归和新需求的放缓。今年早些时候购买代币的投资者正在 HODL 代币，导致这些代币成熟到高龄段。

对长期和短期持有者的分析揭示了分歧。长期持有者持有的供应量正在增加，而短期持有者持有的供应量正在减少。在 2024 年 2 月下旬之前（当时比特币价格约为 51,000 美元）购买的代币现在正在转变为 LTH 状态。这种趋势可能会持续下去，更多的代币将转变为 LTH 类别。

LTH 二进制支出指标显示，长期持有者的分配压力较小且正在下降。这支持了以下论点：比特币供应由坚定的长期投资者主导。这些投资者更愿意持有他们的代币，等待市场走强，然后再考虑任何重大抛售。