黄金ETF和黄金矿业ETF：它们是什么以及它们如何运作

黄金ETF和黄金矿业ETF如何运作

与其他ETF一样，黄金ETF和黄金矿业ETF的交易方式与股票类似，并在主要证券交易所上市。这意味着投资者可以全天以低佣金或无佣金买卖这些 ETF。

对于黄金ETF，每股代表固定数量的黄金，安全地存储在由ETF经理控制的金库中。它们让投资者无需直接拥有实物金属，就可以接触到黄金价格。

与此同时，金矿ETF股票代表了金矿公司投资组合的所有权，其表现与提取和提炼黄金的利润以及更广泛的股市趋势有关。

黄金ETF

SPDR Gold Shares（GLD）和iShares Gold Trust（IAU）等实物黄金ETF拥有储存在伦敦、纽约、加拿大和其他安全司法管辖区的金库中的金条。每只ETF份额代表标的黄金的部分所有权。

一些发行人为较小的投资者提供“迷你”版的ETF，其股价较低。例如，一股GLD代表一盎司黄金的1/10，而GLD的“迷你”版本GLDM持有1/50，对于那些希望在不投入太多资金的情况下投资黄金的人来说，这是一个更实惠的选择。

该金属经过实物黄金ETF的审计和保险，以确认其真实性。这些ETF定期发布其持有的黄金清单，对于投资者来说，与自己储存黄金相比，它们的费用和其他成本更少。

合成黄金ETF使用期货和期权合约等衍生品来跟踪黄金价格，而不是拥有实物黄金。这可以降低费用，但会增加交易对手和其他潜在风险。一些黄金ETF可能采用衍生品合约来获得杠杆（例如，两倍或三倍的回报）或反向回报（即当黄金价值上升时，ETF的价格下跌）。

许多黄金ETF追踪伦敦金银市场协会（LBMA）的黄金价格，该价格于2015年取代了伦敦黄金定盘价，是基于大型黄金交易商和精炼厂之间拍卖的全球基准。

其他基准包括彭博黄金分类指数和美国COMEX期货价格。

黄金矿业ETF

黄金矿业ETF持有一篮子公开交易的金矿股和相关公司。他们的投资组合通常包括专注于黄金勘探、生产和加工的矿工。通过持有金矿公司的股票，ETF为该行业提供了股票敞口，而不是黄金本身的价格。

虽然这些公司的利润通常与现货黄金的价格挂钩，但持有这些公司的股份会使投资者面临金矿开采作业中涉及的运营风险、成本、劳动力问题和地质不确定性。

许多黄金矿业ETF持有广泛的黄金生产商投资组合，但有些则专注于所谓的初级金矿公司。这些是勘探或处于早期生产阶段的小型公司，致力于识别和证明金矿床。

为他们开发特定ETF的理由是，初级公司具有更大的上升潜力和更大的风险。随着金价上涨，初级企业可能会在产生新的储备时实现更大的增长。然而，初级矿业公司的运营多元化程度较低，往往资产负债表较弱，失败率较高。

投资黄金ETF和黄金矿业ETF的好处和风险

黄金ETF的主要好处是，与传统方法相比，它们更容易让投资者接触到黄金。持有黄金可以帮助分散投资组合，并对冲通胀。ETF股票具有高度流动性，每天可以在公开市场上买卖，因此在需要时可以轻松调整投资组合的黄金敞口。

ETF也是透明的——持仓每天都会公布，其成本在招股说明书中明确说明。

实物黄金ETF也要接受审计，鉴于欺诈问题一直困扰着该行业，这是一个至关重要的安心措施，这些问题可以追溯到最早的金币。

虽然黄金矿业股及其ETF可能会支付股息，但大多数黄金ETF不这样做或提供利息收入。

然而，像 FT Vest Gold Strategy Target income ETF （IGLD） 这样的例外情况在财务上设计了收入流。

贵金属和开采贵金属的公司可能会非常波动，尤其是年轻的公司。因此，黄金ETF和黄金矿业ETF可能并不适合寻求财富保值的保守投资者。